“以帶鋼為例，目前現(xiàn)貨架子管市場架子管價格漲跌互現(xiàn)，架子管市場交投謹(jǐn)慎。”金聯(lián)創(chuàng)分析師代明珠表示，進(jìn)入5月 一周，帶鋼走勢仍未有明確方向，北方地區(qū)窄帶架子管價格開盤震蕩走低，累跌30元/噸，低價成交有所回升，架子管價格盤中反彈拉漲20-30元/噸，含稅出廠3890-3900元/噸。中寬帶出廠報價震蕩下行，跌幅多在20元/噸，355系含稅出廠報價3890-3940元/噸，接單一般。
  此前在今年3月1日，美國總統(tǒng)特朗普就宣布將對鋼鐵和鋁產(chǎn)品進(jìn)口征收關(guān)稅，歐盟方面則揚言對35億美元美國產(chǎn)品對等征收。歐盟委員會隨即公布了從美國進(jìn)口的商品名單，其中包括一些種類的稻米、和帆船、快艇等鋼鐵產(chǎn)品。此后3月23日，美國向歐盟、澳大利亞、韓國、巴西、加拿大、墨西哥和阿根廷發(fā)布暫時關(guān)稅豁免，歐盟的截止日期為6月1日。
 冬儲行情遲遲未現(xiàn)，本周架子管市場繼續(xù)下挫，成交氛圍低迷不改，但部分品種降后小幅反彈，下周市價將如何運行?下面進(jìn)行簡單分析。其中華東、華北地區(qū)跌幅偏大，兩地主導(dǎo)城市累跌幅度均近百。月初行情下跌原因有三：一是需求急劇萎縮，鋼市成交表現(xiàn)清淡;二是年前可操作時間不多，商家沖刺本月任務(wù)以及控制庫存的意識偏強(qiáng);第三則是12月部分地區(qū)鋼廠結(jié)算不利，導(dǎo)致商家仍有殺跌情緒。目前北方價格多已跌近年內(nèi)低點，再降空間有限，預(yù)計下周底部支撐逐漸顯現(xiàn)，但東南一帶庫存回升明顯，市價仍有小降可能。

季度末市場對今年旺季消費抱有很高的等待，當(dāng)時制造業(yè)PMI和社融觸底反彈，一度令市場亢奮不已，以至有局部人士以為二季度末我國經(jīng)濟(jì)就將迎來拐點復(fù)蘇。但是之后行情急轉(zhuǎn)而下，旺季消費大幅不及預(yù)期，1—5月表觀消費負(fù)增長3.4%。從銅消費的各個范疇來看，仍存在比擬大的不肯定性。汽車和空調(diào)市場還看不到企穩(wěn)的跡象。依據(jù)我們對電力“十三五”規(guī)劃的跟蹤，發(fā)現(xiàn)大局部指標(biāo)早已提早完成，即便是有剩余，指標(biāo)需求在2019年完成，整個工作量也并不龐大，根本與2016—2018年均值相當(dāng)。電力方面僅是上半年電力投資欠賬太多，下半年需求提速。地產(chǎn)消費穩(wěn)字當(dāng)頭，投資增速和施工增速下行，完工增速上升。在二季度境內(nèi)外冶煉廠檢修量級較大的背景下。
銅精礦加工費呈現(xiàn)了超預(yù)期的快速下滑，闡明銅精礦干擾率較去年應(yīng)該是明顯的，契合我們之前的判別，低干擾率不可維持。由于環(huán)保、天氣、品位等要素，粗略預(yù)算上半年礦產(chǎn)量折損量級約13萬噸，接近1%的干擾率。且據(jù)目前觀測，干擾率仍有被上調(diào)風(fēng)險，而全年3%的干擾率意味著今年礦產(chǎn)量不增。從調(diào)研來看，今年礦增速轉(zhuǎn)負(fù)也是機(jī)構(gòu)及市場的主流預(yù)期。廢銅進(jìn)口削減低于預(yù)期，提供有限支撐。依據(jù)測算，廢銅下滑量級遠(yuǎn)低于市場預(yù)期。精銅端完畢大范圍的檢修后，市場寄予希望的廢銅削減預(yù)期有所打折。但是，廢銅進(jìn)口仍有不肯定要素，2020年在固廢實行零進(jìn)口政策指引下，廢銅作為銅原料進(jìn)口的規(guī)范制定仍未明朗，成為四季度的關(guān)注重點。廢6類當(dāng)中光亮銅、1號廢紫銅、2號廢紫銅等高品位廢銅占比接近65%。
廢黃銅占比30%，其他占5%，新標(biāo)確實定將至關(guān)重要。綜合來看，下半年銅價或先抑后揚，貿(mào)易會談結(jié)果會決議國內(nèi)政策的調(diào)整幅度，外部壓力趨弱，則國內(nèi)對沖力度也會下滑，但外部壓力增加，國內(nèi)的刺激力度也會增強(qiáng)。當(dāng)下貿(mào)易會談因美國經(jīng)濟(jì)壓力而階段性緩和，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)邊沿上也略好轉(zhuǎn)，在此假定下，LME三月中心動搖區(qū)間為5800—6400美圓/噸，對應(yīng)滬銅主力合約在46000—50000元/噸。若會談形勢不悲觀，則境內(nèi)外價錢區(qū)間將下移至5500—6200美圓/噸和44000—48000元/噸。堅決貫徹落實黨的十九大肉體，貫徹中央關(guān)于供應(yīng)側(cè)構(gòu)造性變革的戰(zhàn)略性、全局性的方針和各項政策，推進(jìn)鋼鐵工業(yè)轉(zhuǎn)型晉級，綠色開展。