在我看來，以前的高利潤是不可能一直持續(xù)下去的，但是也不能夠出現(xiàn)2015年那樣的大面積虧損，整體上看，鋼鐵行業(yè)利潤會(huì)有所壓縮，將回歸到正常合理的利潤。因此，與其說是鋼鐵行業(yè)揮別黃金時(shí)代，不如說是鋼鐵行業(yè)正在由高利潤向合理利潤進(jìn)行轉(zhuǎn)變。

要鞏固市場現(xiàn)有成果

中國經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：你認(rèn)為，目前鋼價(jià)下行、產(chǎn)能過剩的因素主要有哪些？

劉婕：在我看來，當(dāng)前鋼材價(jià)格下跌是符合整個(gè)鋼材市場淡季特征的。7、8月份受高溫、降雨影響，下游需求偏弱，鋼材庫存有所累積、價(jià)格下跌是符合市場預(yù)期的。而在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革紅利已經(jīng)趨于弱化、環(huán)保限產(chǎn)不搞“一刀切”，下游市場包括汽車、房地產(chǎn)、造船等需求相對(duì)偏弱因素作用下，2019年鋼材價(jià)格較去年重心下移是比較確定的。

2019年1-6月，全國粗鋼產(chǎn)量是4.92億噸，同比增長9.9%，也引發(fā)了市場對(duì)產(chǎn)能再次過剩的擔(dān)憂。從鞏固市場成果角度來看，要做到以下三點(diǎn)。

首先，要鞏固去產(chǎn)能成果，淘汰落后產(chǎn)能、防止落后產(chǎn)能死灰復(fù)燃。其次，要積極穩(wěn)步推進(jìn)行業(yè)兼并重組，鼓勵(lì)企業(yè)在重組過程中優(yōu)化布局，從而推動(dòng)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。再次，要加強(qiáng)審查，對(duì)于非法產(chǎn)能要進(jìn)行嚴(yán)格打擊，從而有效維護(hù)市場秩序。

需求方面，終端需求，1—8月份，全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長10.5%，增速回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；房屋施工面積同比增長8.8%，回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；房屋新開工面積增長8.9%，回落0.6個(gè)百分點(diǎn)；房屋竣工面積下降10%，收窄1.3個(gè)百分點(diǎn)；土地購置面積同比下降25.6%，收窄3.8個(gè)百分點(diǎn)；土地成交價(jià)款下降22%，降幅收窄5.6個(gè)百分點(diǎn)；商品房銷售面積同比下降0.6%，收窄0.7個(gè)百分點(diǎn)；房企到位資金同比增長6.6%，回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；國房景氣指數(shù)為100.94，提高0.04點(diǎn)。1—8月份，全國固定資產(chǎn)投資同比增長5.5%，回落0.2個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長4.2%，回升0.4個(gè)百分點(diǎn)。
3）黑色系主要矛盾轉(zhuǎn)移到螺紋需求端，原料價(jià)格跟隨螺紋價(jià)格。上周螺紋周產(chǎn)下降，螺紋廠庫大幅下降，鋼貿(mào)商拿貨明顯積極，看好旺季需求；而社庫整體大幅下降，印證旺季需求持續(xù)啟動(dòng)及趕工需求。上周四因周產(chǎn)及庫存數(shù)據(jù)利好，包括螺紋鋼在內(nèi)的黑色商品大漲。今日統(tǒng)計(jì)局公布宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，多項(xiàng)數(shù)據(jù)走弱，工業(yè)增加值回落0.4個(gè)百分點(diǎn)，不過有逆經(jīng)濟(jì)周期調(diào)控政策對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行，尤其是基建投資回升0.4個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)國慶節(jié)前整個(gè)市場氛圍偏樂觀。中長期螺紋終端需求向下，不過年內(nèi)尤其是9—10月份基本面尚未出現(xiàn)極端惡化，目前尚不構(gòu)成螺紋鋼價(jià)格持續(xù)暴跌的基礎(chǔ)。臨近10月份，中央及各地閱兵限產(chǎn)方案陸續(xù)出臺(tái)，需求邊際改善，暴跌后反彈可期，不過受制于螺紋高庫存壓力，反彈幅度及時(shí)間待觀察，后市關(guān)注國慶節(jié)前工地趕工情況。需要注意的是，市場前期對(duì)“不將房地產(chǎn)作為刺激經(jīng)濟(jì)的手段”解讀較為悲觀，下半年需注意預(yù)期差風(fēng)險(xiǎn)。
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