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恒金屬材料銷售 (臨沂市分公司)將秉承“企業成功 、員工幸福 、回報社會”企業使命,憑借品牌、技術、市場、服務等強大實力,恪守“艱苦奮斗、務實、合作共贏”核心價值觀,全力打造一個 船用管行業競爭優勢顯著、企業特色鮮明、社會尊重、員工自豪的優質企業。
現在的無縫鋼管去庫節奏非常完美,11月以來加速下降,從單周80萬降到150萬。翻開近幾年的去庫水平,也可以看出11月是大概率下降的階段。去庫存快有幾方面因素,一方面是價格上漲,期貨強勢的心理刺激。另一方面也有建筑鋼材需求持續超預期、存在趕工情況。但是如果要從建材成交數據來看,先強后弱,在周一創出超30萬噸數據后,隨后4天成交都在22萬噸以內,下降幅度較大。這說明什么問題?如果要考慮需求南北差異,華北需求已經相對于9月份處于下降趨勢,那么我們看淡季遲早是要來的。11月份剩下兩周,降庫速度放緩是大概率的事,樂觀預計,12月進入累庫階段,如果價格掉頭,肯能要提前一周左右的時間。
不要看杭州、上海等地庫存下降快,華東有可能有非需求的因素。北材南下在途資源增加以及進博會期間壓港數量增加都有關。本周后半段,華北進入降雨降溫模式,需求由北至南衰減,整體需求釋放節奏延后。 供需矛盾現階段是緩解的,產量10月份以來陸續減少,但品種間也出現差異,螺紋近兩周又有所抬頭,實現增產。說來說去,供給并未顯著下降,長流程產能的調整一般滯后于需求變化。但如果需求的強度和節奏降下來,供需改善的基本面就會變為矛盾擴大。這一點不用多說,后面會驗證。
不要看杭州、上海等地庫存下降快,華東有可能有非需求的因素。北材南下在途資源增加以及進博會期間壓港數量增加都有關。本周后半段,華北進入降雨降溫模式,需求由北至南衰減,整體需求釋放節奏延后。 供需矛盾現階段是緩解的,產量10月份以來陸續減少,但品種間也出現差異,螺紋近兩周又有所抬頭,實現增產。說來說去,供給并未顯著下降,長流程產能的調整一般滯后于需求變化。但如果需求的強度和節奏降下來,供需改善的基本面就會變為矛盾擴大。這一點不用多說,后面會驗證。
恒金屬材料銷售 (臨沂市分公司)
如果說上半年是疫情因素,政策放水推動無縫鋼管強勢,3季度以后則是需求回歸,加上4季度工業領域制造業強勢恢復,助漲了鋼市的大幅上漲。在2020年剩下的一個多月時間里,會逐步剔除市場熱炒因素,各種預期,真刀真槍的看供需如何來演變。對于后面,我們要從幾個維度去判斷:首先是大方向上的把握。經濟上仍然是強勁恢復的,盡管歐美國際疫情嚴重,但中國年度經濟,板上釘釘是要回升的。表現在工業領域制造業強勁恢復,消費需求持續上漲。有色金屬、原油近期大幅上漲,行情開始啟動。這個大周期也是制造業強勢回歸的開始,目前汽車、家電、工程機械、裝備制造這些行業都保持較好的復蘇增長勢頭,有色金屬原材料價格已經回到疫情水平之上。這是有底氣的。很多人會問鋼材不是也創新高了嗎,會像有色一樣繼續看好嗎?這個情況不一樣,鋼市是逆周期的,已經上漲了大半年了,該消停消停了。但后邊即便沒有太大上漲空間,回落的空間也不是很大。為什么?經濟托底,大宗商品旺盛的格局襯托,不會發生大跌,暴跌行情。其次,看這次冬季行情啟動的幾個因素。本輪上漲與6-7月上漲有顯著不同,上一次是成本驅動為主,這輪主要是需求驅動為主。需求驅動表現在幾個方面。一是雨季需求延遲的需求;二是趕工需求以及制造業等下游行業強勁增長;三是價格上漲激發的增量需求。當然,產業鏈上游成本依然在高位,焦炭實現了7輪上漲,噸焦利潤已經超過噸鋼,而且鐵礦石重回130美元上方,重回高位。這使得鋼廠拉漲成材意愿更加迫切和強烈。也正基于此,鋼鐵現貨市場表現比期鋼更為強烈,一度促使基差擴大。