近日公布的金融統計數據顯示，今年2月末，不銹鋼管廣義貨幣（M_2）余額275.52萬億元，同比增長12.9％，增速分別比上月末和上年同期高0.3個和3.7個百分點。去年末，我國M_2同比增長11.8％，今年延續較快增長態勢，繼1月之后，不銹鋼管M_2增速再次創下2016年年中以來水平。M_2保持較高增速，主要原因在于宏觀調控逆周期調節力度加大，金融體系加強對實體經濟的資金支持。2022年以來，受國內外超預期因素影響，我國經濟下行壓力較大，為了穩住宏觀經濟大盤，逆周期調控政策加大了實施力度，不銹鋼管信貸保持較快增長，派生的貨幣相應增加。2月份M_2增速再創新高，正是由于貸款規模再創新高、銀行貨幣創造能力增強，以及存款特別是住戶存款同比大幅多增等。這表明，不銹鋼管當前市場流動性處于合理充裕狀態，宏觀政策對實體經濟提供了有力支持。當前，支持經濟增長的政策效果進一步顯現，企業生產經營活動擴張步伐有所加快，不銹鋼管我國經濟景氣水平持續回升，推動前兩個月主要經濟指標呈現回升向好態勢，新增信貸強勁增長。M_2增速延續上行走勢也有居民性儲蓄動機仍然較強的原因。人民銀行《2022年第四季度城鎮儲戶問卷調查報告》顯示，居民儲蓄意愿仍然較強，傾向于“更多儲蓄”的居民占61.8％，不銹鋼管這一比例為有統計以來的值。而隨著M_2的較快增長，市場也出現了一些對我國M_2體量遠超其他主要的討論。應看到，我國是以間接融資為主的融資結構，間接融資主要是信貸，直接融資是股票和債券。我國的存款類金融機構資產占金融部門六成以上，遠遠高于歐美發達不銹鋼管。間接融資會導致存款派生較多，推高貨幣總量。去年以來，M_2主要受間接融資體系資產擴張產生，同時，由于金融市場有所波動，理財等資管產品資金回到了表內，也導致了銀行資產負債表擴張，M_2增速較高。如果我們把表內和表外進行合并，綜合來看社會的廣義流動性，增速約為9.4％。實際上，我國和主要貨幣供應數據結構不同，口徑也有一定的差異。我國M_2口徑相對比較大，對存款的期限和金額沒有進行限制。其他則有限制，比如在美國M_2里不銹鋼管，定期存款只包括面額小于10萬美元的部分，定期存款里面額大于10萬美元不計入M_2；歐央行M不銹鋼管_2中定期存款期限不超過2年。這些口徑的差異也使得中國M_2總規模顯得比較大。總的看，在逆周期調節穩住經濟大盤的同時，貨幣政策力度是穩健的，既在量上保持了對實體經濟的支持力度不銹鋼管，也在價格上保持了合適的利率水平。接下來，穩健的貨幣政策要更加精準有力，要搞好跨周期調節不銹鋼管，既著力支持擴大內需，為實體經濟提供更有力支持，又兼顧短期和長期、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡，堅持不搞“大水漫灌”，穩固對實體經濟的可持續支持力度。結構性貨幣政策工具要聚焦重點、合理適度、有進有退，引導金融機構加強對普惠金融、科技創新、不銹鋼管綠色發展等領域的金融服務，推動消費有力復蘇，增強經濟增長潛能。

二是鋼協組織行業力量積極配合調研梳理國內重點鐵礦項目。三是廣大鋼企真抓實干，促進鐵礦項目開工建設，加強與相關厚壁不銹鋼管部門溝通銜接，使厚壁不銹鋼管得項目審批建設遇到的一些急難事項和困難問題得以有效解決。本周下游需求明顯啟動，鋼廠生產積極性上升，鐵礦石價格呈現震蕩偏強走勢。本周澳大利亞鐵礦石發運明顯收縮，而巴西鐵礦石發運有所恢復，鐵礦石到港量明顯增加，帶動港口庫存進厚壁不銹鋼管一步上升，蘭格鋼鐵網調研數據顯示，本周34個港口鐵礦石庫存為12854萬噸，較上周增加178萬噸。需求端方面，近期隨著下游需求啟動，鋼廠產能釋放有所增強，本周蘭格鋼鐵網調研全國主要鋼企高爐開工厚壁不銹鋼管率繼續小幅回升，鋼廠鐵礦石采購仍較謹慎，剛需采購為主，厚壁不銹鋼管港口鐵礦石成交量持續恢復。綜合來看，當前進口鐵礦石市場仍供應充足，港口庫存持續累積，預計下周進口鐵礦石價格指數仍將高位震蕩運行。

今日國內帶鋼市場價格主流上調，截至發稿：唐山145小窄帶首唐寶生報4080元，較昨日價格漲10元；355系主流唐山東海報4070元，較昨日價格漲20元；華東地區，厚壁不銹鋼管無錫熱軋帶鋼(2.5＊355mm）中天報價4210元，較昨日價格漲20元；華南地區，樂從熱軋帶鋼2.5＊(232-355mm）唐山瑞豐報價4260元，較昨日價格漲10元。今日市場價格整體上調為主，受期貨盤面高位震蕩影響，市場價格跟調，厚壁不銹鋼管但下游對于高價位資源接受能力有限，成交多集中于低價位。厚壁不銹鋼管目前下游整體接單情況未見明顯好轉，多少量按需補庫為主，今日方坯價格繼續上調，預計明日國內帶鋼市場價格或將小幅上移。