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鍍鋅管“年初以來,金融數據中的企業中長期貸款繼續大幅多增,專項債發行前置,以及各地加快項目施工,一季度基建投資既不缺資金,也不缺項目。一季度基礎設施投資較快增長,背后正是當前處于經濟修復初期,政策面保持穩增長取向的直接體現。”東方金誠首席宏觀分析師王青說。在植信投資研究院高級研究員羅奐劼看來,重大項目的投資和建設在穩增長、促升級和惠民生等方面發揮重要作用。重大項目投資具有投資規模大、產業鏈條長、用工人員多等特點,可有力帶動相關產業的上中下游協同發展,并對工業生產有直接的推動效果。高技術產業投資亮眼在基礎設施建設投資穩步推進的同時,高技術產業投資也成為拉動投資增長的強勁動力。4月25日,濟南新舊動能轉換起步區示范區啟動建設,總投資486.5億元的33個項目集中開工,其中包括電投黃河流域氫能產業基地一期、機器人創新中心等產業驅動類項目11個,總投資281.7億元。
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鍍鋅管針對通縮的判斷,中金公司研究部首席宏觀分析師張文朗認為,我國目前處于經濟復蘇早期,需求驅動的通脹正在回溫,而非即將步入通縮,應從更多角度和指標進行判斷。一是貨幣供應增速創新高,信貸持續改善。今年一季度金融數據連續超出市場預期,M_1、M_2、信貸余額、社融余額同比增速等指標相對去年年底均明顯改善。政策支持下,企業中長期貸款增速從去年三季度開始連續改善,今年屢創新高。同時,內生信貸需求可能也已經開始從低點逐步恢復,3月份居民短期貸款與中長期貸款增速分別達到9.2%與4.8%,較去年年底有所改善。二是一季度經濟增長總體較快,未來大概率進一步修復。一季度GDP同比增長4.5%,較2022年四季度的2.9%明顯改善。一季度GDP四年復合增速為4.9%,較2022年四季度的三年復合增速4.5%也有。分項看,除了出口超預期外,消費需求反彈也較快,固定資產投資增速一季度保持10.8%較高增速。向前看,以消費和投資為代表的內需仍有進一步恢復空間。
鍍鋅管地方政府債券到期償還本金3624億元,其中發行再融資債券償還本金3385億元、安排財政資金等償還本金239億元。3月當月到期償還本金3078億元。2023年1-3月,地方政府債券支付利息2431億元。其中,3月當月地方政府債券支付利息991億元。經第十四屆全國人民代表大會次會議審議批準,2023年全國地方政府債務限額為421674.3億元,其中一般債務限額165489.22億元,專項債務限額256185.08億元。截至2023年3月末,全國地方政府債務余額368091億元,控制在全國人大批準的限額之內。其中,一般債務147611億元,專項債務220480億元;政府債券366468億元,非政府債券形式存量政府債務1623億元。截至2023年3月末,地方政府債券剩余平均年限8.7年,其中一般債券6.2年,專項債券10.3年;平均利率3.37%,其中一般債券3.37%,專項債券3.38%。