6月3日國內精密無縫鋼管市場價格穩中有漲。主導市場，北京、廣州以穩為主，天津、上海出現上漲。據鋼鐵云商平臺監測數據顯示，國內重點城市精密管平均價格為5004元(噸價，下同),較上一交易日漲6元。昨日市場氛圍一片大好，雖然期螺夜盤低位震蕩，但早盤再度上漲對市場信心有很大的提振，所以今日開市，市場價格穩中有漲。目前消息面上除了唐山限產沒有其他明顯的利好出現，不過從今日增倉上行，多頭強勢的走勢來看，市場背后 是有未浮出水面的較大支撐。

    從市場了解到，北京昨日午后個別規格追漲，市場反饋出貨依舊火爆，全天出貨尚可，但較昨日有所減弱，廣州市場價格穩中趨強，市場反饋全天出貨尚可，雖然連日短暫陰雨，但本輪降水對工地影響不大，昨日午后市場隨著期螺的拉漲，出貨明顯好轉。綜合上述分析，預計6月4日精密管市場行情或繼續上行。

1-2月份，房地產開發企業到位資金24497億元，同比增長2.1%，增速比2018年全年回落4.3個百分點。其中，國內貸款4976億元，下降0.5%；利用外資52億元，增長3.3倍；自籌資金7279億元，下降1.5%；定金及預收款7366億元，增長5.6%；個人按揭貸款3458億元，增長6.5%。國內貸款和自籌資金同比增速略微下滑，資金來源緊張或成為制約房地產投資增速的重要因素，考慮到在1-2月房地產銷售面積、新開工面積、土地購置面積、增速大幅回落的情況下，未來房地產投資的高增長難以持續，其下行壓力較大，預計地產投資增速以緩慢下降為主。

三供給據高位不落，需求亮點仍未現

截止3月末，鋼廠高爐開工率63.4%，環比上期增加1.11%，鋼廠盈利率76.07%環比上期增加1.22%。2019年1-2月鋼材產量為17146萬噸，同比增長10.7%；鋼材日均產量為290.61萬噸，比去年12月降低11.5萬噸，降幅為3.8%。3月中旬后，隨著下游工程項目逐步開工，需求漸入旺季，庫存去化速度加快。隨著采暖季限產結束，鋼廠陸續復產，環保層面的壓制相對減弱，疊加鋼材現階段仍處于高利潤空間，原料端尚未完全蠶食鋼材利潤，整體供給或快速回升，在需求逐步企穩的情況下，行業供需格局變化決定變量將重回供給端，隨著供暖季的結束和鋼廠檢修復產，未來鋼材價格主導邏輯將重新落回供需基本面上。

截止3月底，全國35個主要市場樣本倉庫鋼材總庫存量為1616.56萬噸，較上周減少78.48萬噸，這也是全國樣本倉庫鋼材庫存總量連續第四周回落。得益于下游需求回暖，目前鋼材市場庫存及鋼廠庫存大幅下降，加上清明節前以及每月伊始鋼貿商循例補庫，整體庫存逐步往市場轉移。隨著二季度傳統旺季的來臨，鋼材去化速度預計將進一步，整體速度需觀察鋼廠產能及終端需求對去庫速度的影響。

目前鋼材市場整體呈現供大于求的局面，隨著采暖季結束及鋼廠高爐檢修復產以及電爐的大規模使用，鋼材產能有望繼續回升，未來一段時間鋼材供應將居高不下；需求來看，房地產新開工面積下行，商品房銷售也不及預期，考慮到地方債券發行順利，基建項目大都投資立項，未來需求增長看點仍以基建為主，隨著二季度的來臨，精密無縫鋼管需求有望進一步釋放。總體來看鋼材的高產量供給，相對于對需求的壓力仍處于高位，預計四月精密無縫鋼管價格震蕩緩升為主。

2018年，精密無縫鋼管廠經營管理出現了前所未有的好局面，從公布的數據顯示，鋼鐵行業實現利潤4704億元，比上年增長39.3%。絕大多數鋼企利潤均實現了大幅的增長。但2019年在產量大增、精密無縫鋼管價格回升的同時，中國鋼鐵企業利潤卻出現了大幅下降。

    從公布的數據顯示，一季度會員鋼鐵企業實現利潤總額375億元，同比下降30.2%；銷售利潤率3.87%，同比下降2.39個百分點。3月末，資產負債率64.08%，同比下降1.94個百分點。

    從產量上看，中國鋼鐵工業協會公布的數據顯示，一季度鋼鐵生產保持增長，全國生產生鐵1.95億噸，同比增長9.29%，生產粗鋼2.31億噸，同比增長9.92%，生產鋼材2.69億噸，同比增長10.82%。一季度，全國出口鋼材1703萬噸，同比增長12.6%；進口鋼材290萬噸，同比下降16.1%。

    同時，2019年一季度精密無縫鋼管價格整體呈緩慢回升的趨勢。然而，鋼材價格的緩慢回升并未為鋼企的利潤提供足夠的支撐，一季度會員鋼鐵企業銷售利潤率3.87%，同比下降2.39個百分點，一季度鋼企效益明顯下降。

    截止2019年5月20日，據鋼鐵云商平臺監測數據顯示，國內十大重點城市三級螺紋鋼(Φ25mm)平均價格為4112元/噸； 5月中旬，7大品種鋼廠平均毛利為380元/噸。而2018年同期螺紋鋼價格為4084元/噸，比2019年的價格低了28元，但去年的利潤卻達到了880元/噸左右。

    是什么原因造成鋼價高，而利潤低的局面呢？據鋼鐵云商平臺監測數據顯示，2019年一季度，進口鐵礦石平均價格為79.2美元/噸，同比上漲10.0%。同期，蘭格鋼鐵成本指數均值為101.6，同比上升2.2%。在煉鋼原材料價格不斷上升的情況下，而鋼價卻沒有出現大幅增長，勢必會對鋼企利潤造成蠶食。

    近發文表示，后期隨著國外礦山供應量逐漸恢復、鐵礦石港口庫存量逐漸增加，鐵礦石市場總體上仍是供大于求的態勢，后期鐵礦石價格難以繼續維持高位。    那么后期精密無縫鋼管廠利潤如何？

    蘭格鋼鐵研究中心主任王國清表示，2019年一季度，盡管鋼價呈現階段性震蕩小幅上行態勢，但經歷去年11月份斷崖式下跌，一季度的修復程度較為有限，整體鋼價弱于去年同期。同時，從 統計局公布數據也可以看出，一季度，鋼鐵行業在營收增加的情況下，由于成本的上升，行業利潤明顯收縮。預計5月份鋼鐵市場將面臨一定調整壓力，鋼價或呈現震蕩趨弱局面，5月份鋼企盈利空間或面臨收縮。